11月18日，东鹏控股股份有限公司(下简称“东鹏”)于香港联交所发布招股书，正式对外招股，股份代号为03386。据招股书显示，东鹏已向上市委员会申请批准发行及根据全球发售将予发行的股份上市及买卖，预期将于11月29日上午九时正开始在香港联交所买卖，股份将以每手1000股买卖。这意味着，历经十年筹划上市的东鹏将于29日在香港正式挂牌上市，同时其将是国内建陶行业中首家在香港上市的企业。
招股书披露，东鹏将在全球发售股份的总数为2.494亿股股份。其中，香港公开发售股份数目为0.2494亿股，国际发售股份数目为2.2446亿股，每股发行价格最高不超过4.55港元，且将不低于3.68港元，预计将募集资金9.538亿港元。
一直以来，大多陶瓷行业企业上市后都表现不佳，上市“魔咒”一说在行业从未消散，因此东鹏上市也受到诸多关注。尽管如此，记者在采访过程中发现，大多数行业人士都对东鹏上市前景持乐观态度。他们认为，随着东鹏的上市，也会促使诸多有意上市陶企加快上市步伐，新一轮的陶企上市浪潮或许就将掀起。
前三季度收益达23亿元
在18日东鹏发布的招股书公告中显示，此次上市公司名为东鹏控股股份有限公司，该公司于开曼群岛注册成立，股份将于22日正式定价，29日正式挂牌上市。公司最终控股股东为包括董事长何新明在内的8名一致行动人，他们的控股比例占到68.56%。其中，何新明作为最大单一股东，持有上市公司31.47%的股份，以发售最低价每股3.68港元保守计算，何新明的个人财富将达到17亿港元，折合人民币13.26亿元。
此次东鹏于香港上市拟募集资金9.538亿港元，集资所得约40%分配作生产厂扩张及升级;10%分配作分销网络扩张、成立额外地方销售管理办公室及聘用额外销售及营销人员;10%分配作研究及开发，包括开设新研发中心;10%分配作偿还贷款;25%将用作合并与收购以补足公司的现有产品线及销售渠道;余下不超过5%将用作营运资金及其他一般企业用途。
据悉，此次东鹏的瓷砖及卫浴两大业务将整体上市，因此东鹏也在招股书中公开了这两大业务的经营情况。据招股书显示，当前东鹏的收益主要来自于瓷砖业务，截至2013年6月30日的数据统计，瓷砖销售占东鹏总收益的95.6%，卫浴销售占4.4%。
在终端销售方面，截至2013年6月30日，东鹏的全国瓷砖销售网络由覆盖中国各省、自治区和直辖市388个城市的1514间零售门店组成，其中，一级经销商门店有671个，二级经销商680个，直营经销商115个，自营门店48个。另外，东鹏共有一级经销商514个，相比2010年增加了163个。
过去数年，东鹏的业绩取得强劲增长。东鹏收益从2010年的约9.7亿元，增长近1.6倍至去年约25亿元，而毛利则由2010年2亿元，大增近3.4倍至去年8.9亿元。今年上半年，东鹏的业务保持强劲增长势头，纯利按年增长115%至1.2亿元。
今年前9个月，东鹏总收益约23亿元，较去年同期的18亿元增加27.8%，主要受惠于市场需求增长、持续销售及营销努力、销售渠道扩张，以及于今年5月收购卫浴产品业务。同期，毛利达8.56亿元，增长32.2%。截至9月止三个月，毛利率预期为37.1%。
同时，东鹏还制定了巩固市场领导地位、持续扩充销售网络及加强管理经销商、提高门店层面生产力等一系列策略措施，以此将东鹏打造成为中国家装行业中聚焦开发瓷砖及卫浴产品的主要领导者。
多元化战略规避风险
自2003年东鹏首次提出上市的展望，至今已经整整十年时间。十年磨一剑，足见陶企上市过程艰辛。不过，尽管时间跨度大，但是仍然挡不住陶企上市的步伐。除去即将上市的东鹏，在陶瓷行业中已有亚细亚、鹰牌、亚洲陶瓷、斯米克、天欣、恒达、万利等十余家陶企上市或曾经上市。
之所以有这么多陶企前赴后继走上上市之路，主要是因为，上市除了能为企业品牌带来巨大提升之外，募集资金也将对企业的发展带来巨大帮助。上市后，企业可以开辟融资渠道，融资速度快、数量大，而且可以免受国家收缩银根等金融政策的影响。同时，募集的资金可以进行工厂的扩建、产能升级等企业建设，增大企业规模，提升企业的抗风险能力和竞争力。
不过值得指出的是，尽管上市对于企业的发展有着诸多的好处，但是陶瓷企业的上市之路并不平坦。亚细亚等陶企退市、斯米克2011和2012年连续两年亏损……陶企在上市中所遇到的挫折让行业戴上了上市“魔咒”的帽子，让诸多陶企不敢轻举妄动。
“从长远来看，上市对于陶瓷企业的发展将十分有利。”行业评论家韩复兴认为，陶瓷企业当前运作并不规范，企业上市后会历经规范运作的一个过程，在短期内会使企业发展面临不适的境地;但是，另一方面也会促使企业调整自身运营策略来适应上市后的运作，有利于形成长远的竞争力，从而提升品牌影响力。
实际上，对于企业来说，上市就是一把双刃剑。中国陶瓷工业协会市场部高级顾问张有卓表示，香港金融市场相当活跃，监管规范严格，上市后的企业将会面临全面的竞争，借助‘金融’杠杆作用，促使东鹏从产品、运营、管理等方面调整战略，全面提升自身品牌的综合效益。“不过，企业上市后会增加企业经营压力，陶瓷行业被外界冠以‘三高’的帽子，这会让股民对陶瓷企业的信心不足，从而影响股市波动;另一方面，陶瓷行业容易受房地产的影响，具有一定的风险性。”
西方有谚语云：不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。在他看来，陶企要规避上市所带来的风险，采取多元化投资战略是一个不错的选择。张有卓认为，上市陶企可以同时涉入多个领域的投资，以减轻来自同一个领域可能带来的风险。除此以外，他还建议，相关陶企上市时，可将陶瓷行业融入房地产等第二产业，两者的深度结合不仅有利于金融人才的聚集，同时对于未来企业品牌的做大做强也将产生深远影响。
陶企驶入资本蓝海
“东鹏要在香港上市对于行业来说绝对是个好消息。”一不愿具名的陶企负责人认为，东鹏如果上市成功将给业内想上市的企业带来很大鼓舞，在为他们提供一个成功范例的同时，也从正面向外界展示了陶瓷行业的形象，证明陶瓷行业是一个阳光型、艺术型的产业。
不仅如此，东鹏的上市对于陶瓷行业市场规范化运作也将带来积极的推动作用。韩复兴认为，东鹏的上市将为行业在资源积累、经营理念、规范管理、人才聚集、创新开发、知识产权等方面提供有益的启示，其市场化运作的规范之处也可为行业企业所借鉴。
张有卓十分看好东鹏上市后的发展前景，“东鹏具有深厚的品牌沉淀，品牌经济价值很高;企业不仅涉及陶瓷领域，还会涉及地产领域，而且选择在金融市场相对活跃的香港上市，这些都对其上市后的运作较为有利。”
随着东鹏即将上市的消息在行业内传开，陶企上市的话题在最近也成为了行业热议的焦点。实际上，除了东鹏以外，行业内还有诸多陶企也在积极酝酿上市。
早在2008年，广东金意陶陶瓷有限公司董事长何乾就在公开场合表明金意陶将从原来的产品市场向资本市场开始转变;同年，广东蒙娜丽莎新型材料集团有限公司董事长萧华在接受媒体采访时也提到蒙娜丽莎将会进行股份分置改革，并透露其上市计划已经启动。除此以外，行业筹划上市的企业还有新明珠、欧神诺等。
不过，对于陶瓷企业来说，要想入市还必须得翻过环保达标、管理规范、持续盈利这三座大山，而且企业的运作也将透明化，包括企业的财务报表等，而这些也被大多数陶瓷企业看成是“不能公开”的秘密。
实际上，企业要上市，不仅要实现规范化运作，而且还需要具备一定的资金与政治资源，同时还要具有国际化战略的发展眼光，通过高素质团队的运作等途径去提高自身的国际竞争力。
“目前陶瓷产业已由最初的‘成长’期逐步迈入‘成熟’阶段，整个产业越来越有国际化经营意识，并且开始以国际化经营手法进行品牌的打造和营销，这也为陶瓷企业上市打下了良好基础。”韩复兴表示，从今年东鹏参展意大利博洛尼亚瓷砖卫浴展可以看出，企业的品牌管理愈来愈趋向国际化，其在国际上的影响力也愈来愈强，这也是其上市的巨大优势。
韩复兴认为，随着中国陶业与世界陶业的逐步接轨，更多陶企开始参与国际竞争，品牌意识逐步加强，市场化运作更加规范，预计接下来的几年中，将会有更多的陶企成功上市。
