早于17世纪，英国将中国进口的瓷器称之为“china”或“finechina”，而瓷器主要是通过加热陶器（尤其是粘土）所制成。早在公元前1600年的商朝，瓷器已成为中华文化的一个标志。而在西方世界，陶瓷是其中一款最古老的装饰艺术，这艺术主要受到中国启发影响，并通过丝绸之路传入，其后更有了其釉料和不同设计的出现。到了1950年代，陶瓷砖被应用于家居之中，美国和欧洲人开始在住宅厨房、浴室等地方使用经济实惠的瓷砖。
中国是最大的家居陶瓷砖生产国和消费国，但西方国家在瓷砖设计和带领潮流方面仍保持领先地位，其中意大利尤为出色。东鹏集团，作为国内领先的瓷砖制造商，立志透过专注于高质量和具特色的瓷砖产品，让公司成为瓷砖设计的全球领导者。公司希望，其产品可以改变西方世界对中国陶瓷产品的认知。中国当年作为陶瓷发源地的光荣日子，将能够凭借瓷砖业务的发展重新归来，而行业中一些如东鹏般具有领先地位的公司正预备发热发亮。
已确立家居市场领导地位。在中国的瓷砖市场中，东鹏是一个家居品牌，并正在受益于中产阶层增加和家具市场增长。通过专注于高端瓷砖以及重视全面的分销渠道，公司已抵御了多次房地产周期。尽管近期房地产市场疲软，我们预计东鹏的每股盈利将在2014/15财年稳步增长26.4％/14.1％，这是基于1）来自自住业主和家居重塑市场的家具产品需求强劲；2）通过拓展销售网络，取得更高的市场份额；3）卫生洁具销售增长。
估值夸大了风险;现处于交易范围内。鉴于年限较短的上市史与缺乏相似的可比较对象,东鹏现时的2014财年动态市盈率处于诱人的6.6倍水平，而2014财年动态市净率则为1.3倍,相对家具行业平均水平大幅折让。当公司在未来公布更多的收入数据,我们认为市场将会很快发现该股票的巨大潜力，这是基于其净资产收益率处于20.8%这一令人满意的水平，以及其良好的资产负债表现。我们将该股纳入研究范围,给予买入评级,目标价为4.3港元,基于10倍的2014财年动态市盈率与2倍的2014财年动态市净率,预示52%的上行空间。
